À l’intérieur de l’expérience du salon de dégustation de la Prisoner Wine Company dans la vallée de Napa À l’intérieur de l’expérience du salon de dégustation de la Prisoner Wine Company dans la vallée de Napa Utilisant des objets construits sur mesure et des matériaux réutilisés, cela peut être l’une des salles de dégustation les plus spectaculaires et les plus idiosyncratiques que j’ai jamais visitées à Napa. Le salon de dégustation de la Prisoner Wine Company a officiellement ouvert ses portes en novembre. photo: Matt Morris pour TPWC L’odeur de l’A5 Wagyu savamment saisi emplit l’air alors qu’un squelette en graphite vibrait dans le coin, cours œnologie Brest laissant ses millions de marques sur une feuille de film de mylar à taille humaine. Derrière moi, il y avait une sélection de poteries d’Amanda Wright, inspirées en grande partie par des vêtements punk-rock, avec des chaînes, des boucles et des fermetures à glissière enroulées autour des articles ménagers. Et sur le devant de mon assiette, il y avait des verres rouges, blancs et pétillants décadents, certains disponibles à travers le pays et d’autres uniquement versés dans cet espace. Zoom d’image Le salon de dégustation de la Prisoner Wine Company a officiellement ouvert ses portes en novembre. photo: Matt Morris pour TPWC Bienvenue au Makery et au salon de dégustation qui vient d’ouvrir à The Prisoner Wine Company, juste à côté de l’autoroute 29 dans la Napa Valley Fruit de deux années de planification et de développement, le nouveau projet ambitieux du prisonnier occupe l’espace qui abritait autrefois le domaine franciscain. Mais les visiteurs qui ont eu la chance de passer avant la transformation peuvent ne plus le reconnaître: l’architecte Matt Hollis et l’architecte d’intérieur Richard Von Saal ont transformé les 40000 pieds carrés en une expérience totalement immersive inspirée de l’esthétique emblématique des étiquettes du prisonnier. Utilisation d’objets construits sur mesure et de matériaux recyclés – du bois de grange vieux de 200 ans d’une communauté mennonite de l’Ohio, par exemple, et des panneaux d’acier qui faisaient auparavant partie d’un sous-marin nucléaire – et une ouverture spectaculaire de l’espace, avec d’énormes lumières du ciel et des objets d’art et des meubles personnalisés, c’est peut-être l’une des salles de dégustation les plus spectaculaires et les plus idiosyncratiques que j’ai jamais visitées à Napa. Zoom d’image Le salon de dégustation de la Prisoner Wine Company a officiellement ouvert ses portes en novembre. photo: Matt Morris pour TPWC Des dégustations simples du vin (The Line-Up Tasting », conformément au thème du prisonnier) sont de 40 $, sur rendez-vous ou sans rendez-vous, et comprennent du vin, un peu de nourriture et une visite du jardin culinaire, du vignoble et du Makery, qui est juste au-delà du bar de dégustation… où, bien sûr, les vins sont entreposés en esclavage », leurs supports en forme de manille suspendus à des chaînes. The Makery Journey », 65 $ et sur rendez-vous seulement, offre aux clients la possibilité d’acheter également certains articles auprès des fabricants en résidence. Et The Makery Experience », 95 $ du jeudi au dimanche, comprend un appariement de cinq plats. Le menu d’ouverture, créé par le chef Brett Young, comprenait ce superbe Wagyu (saisi sur une roche brûlante grésillant avec la graisse fondue du boeuf lui-même, et accompagné d’un gomashio de citron vert mariné et d’oignons verts rasés), chevre agnolotti délicat mais copieux avec de la courge de Tahiti, des girolles et un jaune d’oeuf fumé), et plus encore. Les vins spécialement conçus pour le nouvel espace ont été élaborés par la directrice de la vinification Chrissy Wittmann, y compris Syndrome, «un excellent rosé, le Headlock basé à Charbono», et plus encore. Zoom d’image Le salon de dégustation de la Prisoner Wine Company a officiellement ouvert ses portes en novembre. photo: Matt Morris pour TPWC Cet appariement de petites assiettes a lieu dans une pièce extrêmement longue, où quatre stands séparés sur le côté abritent une distribution tournante d’artistes et d’artisans locaux – les créateurs, pour ainsi dire. Ils comprennent actuellement la société de sacs culinaires Aplat; Tsalt Seasoning, qui utilise les vins du prisonnier, ainsi que d’autres ingrédients, pour pimenter le sel mongol de couleur rose; et plus encore – c’est pourquoi j’ai apprécié mon déjeuner en présence de ce squelette de graphite vibrant et tremblant. Zoom d’image Le salon de dégustation de la Prisoner Wine Company a officiellement ouvert ses portes en novembre. photo: Matt Morris pour TPWC C’était l’idée originale de l’artiste Agelio Batle, dont les œuvres dans ce matériau explorent le lien entre la vie ancienne qui s’est finalement transformée en carbone et l’art qui peut en être fait aujourd’hui. Le squelette était posé sur une table vibrante plate bordée d’une feuille massive de film de mylar, et à chaque secousse et frisson des os fabriqués, il laissait une marque. Après des jours, des semaines ou des mois, selon le moment où Batle pense qu’il est terminé, le papier est retiré, encadré et affiché à l’achat. C’est, a-t-il expliqué, une chance de créer une nouvelle vie – son art – à partir d’un matériau composé d’anciens vestiges de la vie végétale et animale qui ont traversé des centaines de millions d’années. Zoom d’image Le salon de dégustation de la Prisoner Wine Company a officiellement ouvert ses portes en novembre. photo: Matt Morris pour TPWC Conceptuel, certes, mais le produit fini est magnifique. Et avec quelques verres de vins du prisonnier dans votre système, tout commence à prendre tout son sens. Le chevauchement des mondes de l’art, de l’architecture, du vin et de la nourriture ici est fascinant et constitue un excellent ajout à la Napa Valley.
Mois : août 2020
Le droit de dissoudre un fonds
La partie scandaleuse de cette poursuite est que Bay Hill poursuit Kentucky Retirement Systems pour avoir invoqué ce qu’il a concédé est un droit contractuel, celui de la soi-disant disposition relative aux hommes clés qui permet aux commanditaires de dissoudre un fonds si un homme clé quitte le fonds. ou réduit le temps qu’il y passe en dessous d’un seuil. Le fondateur de Bay Capital, Lance Mansbridge, dirigeait auparavant une société de conseil en private equity boutique appelée Strategic Investment Solution. Des sources de l’industrie affirment que Mansbridge disait régulièrement au gestionnaire de fonds de capital-investissement qu’il avait une influence considérable sur Kentucky Retirement Systems. Cela semble être confirmé par le fait que Mansbridge a pu faire le saut inhabituel de consultant en fonds à gestionnaire de fonds en faisant en sorte que Kentucky Retirement Systems soit le seul investisseur dans une série de fonds de fonds. La partie critique à garder à l’esprit est qu’une fois qu’un fonds de gestionnaire de fonds a sélectionné les fonds dans lesquels le fonds de fonds commanditaires investit, sa valeur ajoutée est à peu près terminée. Le procès allègue que Kentucky Retirement Systems a comploté pendant des années pour évincer Bay Hills après avoir créé un fonds de fonds qui a particulièrement bien fonctionné (notez que le procès décrit les résultats prétendument remarquables de deux des quatre fonds de fonds en cause). L’ancien directeur des investissements de Kentucky Retirement Systems aurait déclaré à Bay Hills en 2016 que le système de retraite voulait déplacer les fonds de Bay Hills en interne, puis a inventé une série de faux prétextes pour essayer de le faire. Certains efforts en faveur d’une cause de retrait »de Bay Hills semblent truqués, celui du remplacement du vérificateur du fonds et d’un changement dans la structure des dépenses, lorsque Kentucky Retirement Systems a apparemment approuvé les changements. Cependant, une autre ligne semble plus discutable, mais n’était apparemment pas suffisamment importante pour forcer un changement. Bay Hills affirme qu’une erreur de feuille de calcul »a conduit le gestionnaire de fonds à obtenir des frais de portage plus tôt que prévu. Même si elle prétend que «cela se serait corrigé d’elle-même avec le temps», l’argent a une valeur temporelle, donc cela ressemble énormément au type de griffonnage que la SEC poursuivait jusqu’à ce que l’équipe Trump vienne en ville. Le dossier indique que Bay Hills a déclaré qu’il rembourserait les fonds… ce qui n’est pas exactement la même chose que le remboursement des fonds. Il n’est pas difficile de déduire que le remboursement a été accéléré par l’utilisation par Kentucky Retirement Systems de cette erreur, euh, comme base pour une cause de renvoi. Mais c’est là que les choses deviennent intéressantes. C’est la revendication que Bay Hills fait très tôt: KRS a lancé une campagne pour évincer Bay Hills et les GP du Fonds et pour prendre le contrôle des Fonds, le tout en dérogation aux accords de partenariat limité (LPA) des Fonds et aux principes de base d’équité et d’équité. Mais Bay Hills admet que quelque chose s’est passé qui donne à Kentucky Retirement le droit d’assumer la gestion des fonds: En octobre 2016, Fund III a connu un soi-disant événement de personne clé »lorsqu’un employé important a quitté Bay Hills, ce qui a donné à KRS le droit contractuel de dissoudre le partenariat. Inutile de dire qu’aucun commandité ne ferait jamais de pause à un commanditaire quand il avait les conditions de l’accord de son côté. Mais Kentucky Retirement Systems est censé être sympa et agir comme un idiot comme tout le monde: Étant donné que le rendement du Fonds III avait été et devait rester solide, un commanditaire type aurait contacté le commandité et le conseiller en placement pour déterminer la meilleure façon de résoudre le problème, en vue de poursuivre le partenariat. Mais KRS, sans même essayer de consulter le GP du Fonds III ou Bay Hills pour résoudre le problème, a choisi de dissoudre le partenariat et a commencé à tenter de transférer les actifs du Fonds III à KRS, puis à une entité contrôlée par KRS. Mis à part le fait que les droits contractuels sont des droits contractuels, il y a une grande différence pratique entre ce que ferait le supposé commanditaire type », car la question de l’homme clé est généralement venue avec des fonds, par opposition aux fonds de fonds. Avec un fonds de capital-investissement, même après la période d’investissement, le commandité joue toujours un rôle essentiel car il a une idée précise du moment opportun pour vendre une entreprise afin d’obtenir le meilleur rendement. Et en plus de cela, gérer un fonds de private equity implique un travail continu en termes de maintien de la botte sur le cou des dirigeants des différentes sociétés du portefeuille et, à l’occasion, de réaliser des acquisitions complémentaires. Donc, une grande raison pour laquelle les commanditaires ne veulent pas exercer leur pouvoir pour reprendre un fonds quand ils en ont le droit est que ce serait très compliqué de trouver de nouveaux gestionnaires de fonds pour intervenir. Et ils s’inquiéteraient bien sûr aussi que la prise de ce genre de décision amènerait les autres associés à ne pas prendre leur argent (un mythe tendrement cultivé qui réussit d’une manière ou d’une autre à garder les associés limités convenablement). Même s’il y avait quelques partenaires limités qui étaient enclins à être sanglants (un scénario dont je doute qu’il se produise), ils seraient certainement en minorité. Mais comme nous l’indiquons plus haut, dans un fonds de fonds, il y a peu de travail à faire une fois les fonds choisis et les sommes engagées. En effet, je soupçonne que les fonds de fonds n’ont généralement pas de dispositions concernant les hommes clés précisément parce qu’ils reconnaissent qu’ils sont beaucoup plus vulnérables à une éviction, et que Bay Hills a dû accepter cette disposition parce que Kentucky Retirement Systems avait un levier de négociation en tant qu’investisseur unique. d’extraire cette concession. Cependant, un facteur qui va à l’encontre de Kentucky Retirement Systems est que les fonds sous-jacents doivent consentir au transfert, et jusqu’à présent, tous sauf deux creusent leurs talons. Le dossier prétend que c’est parce que la caisse de retraite est un tel gâchis. Mais un seul commanditaire ne constituera pas une menace pour le fonctionnement d’un fonds. Il semble donc plus probable que le conducteur soit qu’il ne veut pas voir le précédent de la suppression d’un commandité aller de l’avant, même dans une situation aberrante comme celle-ci. Et une considération secondaire dans le monde réciproque du capital-investissement, peut-être que personne ne voit aucune raison de traverser même un petit fonds de fonds, car les fonds de fonds sont une source significative de fonds pour les sociétés de capital-investissement. J’ai besoin de manger un peu de corbeau, car j’ai fait valoir dans les commentaires il n’y a pas si longtemps que le langage de l’homme clé était un exemple de terme que les commanditaires aimaient se disputer pour maintenir la fiction selon laquelle les accords de société en commandite ont été négociés, lorsque dans la pratique, leur réticence à les invoquer pour des raisons structurelles signifiait qu’elles n’étaient pas si importantes dans la pratique. Jusqu’à présent, Kentucky Retirement Systems ressemble à une exception qui confirme la règle. Mais si un tribunal devait acheter l’argument de Bay Hills selon lequel un langage contractuel clair devrait être ignoré parce que personne n’a jusqu’ici exercé ces droits, il devrait servir de signal d’alarme massif aux partenaires limités. Même avec les partenaires généraux bénéficiant déjà d’un accord extrêmement unilatéral, cela impliquerait que les quelques droits que les commanditaires pensaient avoir ne constituaient pas une colline de haricots. Navigation après flore La partie scandaleuse de cette poursuite est que Bay Hill poursuit Kentucky Retirement Systems pour avoir invoqué ce qu’il a concédé est un droit contractuel, celui de la soi-disant disposition relative aux hommes clés qui permet aux commanditaires de dissoudre un fonds si un homme clé quitte le fonds. ou réduit le temps qu’il y passe en dessous d’un seuil. Est-ce une nouvelle forme de poursuites SLAP? Les associés commandités de PE font de plus en plus ressembler la société en commandite à un arrangement de garde de type désagréable.
Pour qui aime Londres
Londres a subi des dommages répandus pendant la Seconde Guerre mondiale en raison de bombardements aériens, qui ont dévasté les quais et de nombreuses zones manufacturières, domestiques et commerciales, y compris le système cardiovasculaire historique de la ville. Environ 30 000 Londoniens sont morts des suites de l’activité ennemie dans le ciel au-dessus du capital d’investissement, et 50 000 autres ont en fait été blessés. La fin des hostilités a contribué au retour des évacués et la reconstruction de votre ville a commencé en même temps, même si la création de fournitures a été désespérément brève. Dans le conflit, le Greater United Kingdom Prepare (1944) était équipé en tant que méthode de reconstruction et en plus de transférer certains Londoniens et leurs emplois dans de nouvelles villes à travers le capital d’investissement et également dans des «zones assistées» dans certaines parties des provinces de langue anglaise. Le développement des derniers biens immobiliers a été découragé et étroitement opéré dans la boucle verte dans tout le Royaume-Uni, et le développement dispersé à venir de la métropole a également eu lieu dans des parties beaucoup plus éloignées du sud-est de la Grande-Bretagne. Le plus récent travail des villes (1946) a offert la montée à huit nouveaux établissements à l’extérieur de la métropole. Le passage des fonctions de planification communautaire et nationale, notamment en 1947 et 1968, a fourni aux régulateurs des villes et des comtés des capacités inégalées d’achat de terrains et de contrôle de l’avancement à Londres. La célébration de la Grande-Bretagne (1951) a proclamé la récupération fédérale et a produit le Noble Celebration Hall sur le prêteur sud de votre Tamise, ainsi que la résidence Lansbury (une région de réaménagement à Poplar). Malgré cela, une contamination importante par l’oxygène des foyers domestiques et des cheminées industrielles éliminant le charbon a conduit à l’excellent smog de 1952, qui a joué un rôle dans la mort de 4 000 Londoniens. Au cours du quart de siècle suivant, il y a eu clairement des achats importants pour le déblaiement des bidonvilles, la construction de maisons neuves et la location d’appartements, et l’amélioration des services. La préparation de la ville était plus largement reconnue, ainsi qu’une large police d’assurance pour rediriger une révélation d’emplois et de logements vers des localités situées au-delà de Londres, un quartier toujours développé. Pour cette raison, le nombre de résidents dans le Royaume-Uni supérieur est passé d’environ 8 193 000 en 1951 à environ 6 600 000 en 1991; néanmoins, le développement se poursuit dans d’autres parties du sud-est. Le quai du Royaume-Uni, qui avait été dévasté tout au long de la Seconde Guerre mondiale, a été réparé dans les années 1950. Néanmoins, entre 1968 et 1981, les quais de la ville ont été fermés au trafic sur le site Web en raison de leur petite dimension, de leurs relations de travail difficiles, de leur mauvaise gestion et de la rivalité puissante des principaux ports d’Europe continentale, en particulier Europoort à Rotterdam, aux Pays-Bas. Au cours des années 1980, la London Docklands Development Company a demandé des changements clés dans Docklands, qui comprennent la construction de nouvelles propriétés et un grand nombre de nouveaux lieux de travail (en particulier à Canary Wharf). Londres possédait à cette époque une grande désindustrialisation, avec des entreprises plus anciennes qui étaient positionnées à l’époque victorienne s’effondrant et de nombreux secteurs de marché plus récents, courtisant depuis l’entre-deux-guerres et positionnés couplés rayonnant des rues principales présentées dans toutes ces générations, révélant exactement le même destin. L’économie globale de Londres s’est progressivement adaptée aux accords fiscaux et à de nombreux autres types de processus de services. Ces secteurs de marché de la conjoncture économique ont été renforcés par des modifications législatives intervenues au milieu des années 80 affectant les transactions monétaires. En impact, le paysage urbain de nombreux aspects de la ville et de la finition à l’ouest a été modifié par la construction de nouveaux complexes de bureaux commerciaux. Des illustrations bien connues sont Broadgate, sur le site Web de l’ancienne gare du grand quartier; Central london Fill Metropolis, avec la Tamise; et la construction du Lloyd’s. En outre, les terminaux de l’aéroport de Londres à Heathrow et Gatwick ont ??été élargis, un nouvel aéroport important a été lancé à Stansted (50 km au nord de votre ville) et un minuscule aéroport international pour les liaisons avec les États-Unis. Les pays européens ont commencé à fonctionner à Docklands. L’achèvement de l’autoroute orbitale M25 a permis aux automobiles de traverser l’argent au lieu de se déplacer par son intermédiaire. Malgré cela, le surpeuplement des autoroutes restait un problème important, la M25 étant sérieusement remplie de trafic sur le site Web.